2017.06.20 09:06
HMC투자증권은 20일 에 대해 "2분기 연결 기준 영업이익은 13조2000억원을 기록할 것"이라며 투자의견 매수와 목표가 288만원을 유지했다. 노근창 HMC투자증권 연구원은 "갤럭시S8과 스마트폰 출하량 추정치 변경을 반영해 연결 영업이익을 기존 추정치 대비 1.5% 내렸다"며 "3분기에는 메모리가격 상승과 갤럭시S8 마케팅 비용 감소 등에 힘입어 매출액은 68조5000억원, 영업이익은 14조6000억원을 기록할 것"이라고 밝혔다.노 연구원은 "최근 삼성전자의 주가는 보유 자사주 소각 발표에도 불구하고 의미 있게 레벨업되지는 않고 있다"며 "아직 확인되지 않은 내년 이후 실적에 대한 주주환원 정책이 구체화될때 주가는 한단계 레벨업 될 것"이
2017.06.16 08:54
HMC투자증권은 16일 에 대해 "안정적인 성장이 지속될 것으로 전망한다"며 투자의견 매수를 유지하고 목표가를 13만5000원에서 14만3000원으로 올렸다. 강양구 HMC투자증권 연구원은 "종근당의 2분기 매출액은 전년대비 4.3% 늘어난 2146억원, 영업이익은 44.1% 증가한 152억원으로 예상한다"며 "도입상품 및 자체개발 개량신약 처방 증가로 안정적인 성장이 지속될 것"이라고 밝혔다.강 연구원에 따르면 종근당의 주력 도입상품 자누비아(당뇨병치료제) 및 글리아티린(뇌기능개선제) 처방액이 증가 추세로 안정적인 외형성장이 가능할 전망이다.해외 임상 본격화에 따라 올해 연구개발(R&D) 비용은 1150억원으로 예상된다. 지난해 1022억원 대비
2017.06.13 08:42
HMC투자증권은 13일 에 대해 4분기부터 실적모멘텀이 기대된다고 투자의견매수, 목표주가 2만5000원을 제시했다. 2분기 연결 매출액 6981억원(-3.4% YoY), 영업이익 197억원(-49.3% YoY, -43.3% QoQ)으로 현재 컨센서스에는 미치지 못할 것으로 보인다. 영업이익의 YoY 감소는 전년동기 철도부문 영업이익이 환율효과로 높았던데 따른 기저효과와 매출감소에 따른 고정비부담 증가가 영향을 미칠 전망이다. QoQ 감소는 전분기에 발생했던 일회성이익(국내철도 약 50억원, 해외철도 약70억원, 해외플랜트 약 70억원)으로 우려해야 할 사항은 아니라는 분석이다. 2015년 수주부진의 여파가 지속될 2~3분기보다는 대형 해외프로젝트 매출이 본격화
2017.06.08 08:49
HMC투자증권은 8일 에 대해 실적호조와 재평가가 지속되고 있다며 투자의견매수를 유지했다. 목표주가 8만7000원으로 상향조정했다. 2분기 매출액과 영업이익은 전년동기비 각각 4.8%, 12.6% 증가한 9959억원과 460억원으로 추정된다. 전분기 다소 주춤했던 외형 성장률도 2분기에는 회복될 전망이다. 이는 4월 갤럭시S8 출시로 인한 모바일 부문의 매출 성장이 가능할 것이고, 미세먼지 이슈로 인한 관련 상품인 공기청정기와 건조기 등이 큰 폭 성장할 것이기 때문으로 풀이된다. 영업이익은 매출액 성장률을 웃돌 것으로 예상하는데, 고마진 상품군의 매출비중 확대에 따른 매출총이익률의 호전과 함께, 효율적인 비용 통제에 따른 적절한 판
2017.06.08 08:17
HMC투자증권은 8일 에 대해 조선시황 점진적 회복되고 있다며 투자의견매수, 목표주가 20만원을 제시했다. 2017년 실적은 매출액 17.7조원, 영업이익 6043억원(OPM 3.4%), ROE 3.9% 기록할 것으로 추정된다.상선 및 해양 부문 실적은 낮은 한자리 수준을 기록하겠으나, 엔진부문 수익성은 긍정적이며, 불확실성이 높은 Rig 수주 잔고가 없다는 점에서, 이익 신뢰성이 높다는 분석이다. 최근 VLCC(초대형 원유운반선)를 중심 수주 개선되고 있으며, 5월까지 연결 3사 신규 수주금액은 $38억 수준에 달한다. 일단, 시황이 바닥을 지나고 있다는 점 긍정적이라는 지적이다.또한, 5월까지 신규 수주한 10만톤급 Tanker는 전세계 발주량의 67%인 28척
2017.06.07 08:39
HMC투자증권은 7일 에 대해 밸류에이션 매력은 견조하다며 투자의견매수, 목표주가 13만6000원을 제시했다. 내수담배 시장의 경우 전년 다소 높은 베이스를 바탕으로 연초 ‘경고그림’ 악영향과 아이코스(Iqos:PMI 궐련형 전자담배) 침투에 따른 시장축소 감안 시 ‘17F 737억본(-3.4% YoY)으로 추정된다. 실제 담배갑 전면 ‘경고그림’ 표시 이후 1Q17 내수시장 168억본 판매되며 -4.8% YoY 역성장을 기록했으며, 이는 당초 추정치와 부합된 수준이다. 해외사례에 비추어 2분기 기점 시장민감도는 다시 낮아질 것으로 전망(2Q17F -2.8% YoY)이다.다만, 6월 기점 본격화된 ‘아이코스’ 침투에 따른 시장축소는 3Q17F -4.0% YoY까지 영향을 미
2017.06.01 09:01
HMC투자증권은 1일 에 대해 "기저발전 축소에 대한 과도한 우려는 내려놔야 한다"며 투자의견 매수와 목표가 5만8000원을 유지했다. 강동진 HMC투자증권 연구원은 "신정부 공약 사항인 신고리 원전 5, 6호기 건설 중단이 수정될 가능성이 높다는 보도가 나오며 한국전력의 비용부담이 커질 수 있다는 우려로 주가 약세가 지속되고 있다"며 "과도한 우려는 점차 완화될 전망이며 저점매수 관점에서 접근할 필요가 있다"고 밝혔다.중장기적인 관점에서 석탄과 원자력발전의 비중을 낮추고 신재생 및 LNG 발전 비중을 높이는 방향으로 정책이 진행될 전망이다. 다만 전기요금 인상 부담과 현실적인 부분을 고려하면 급격한 정책이 추진될 가능성은 낮
2017.06.01 08:46
HMC투자증권은 1일 에 대해 월간 이익이 견실하다며 투자의견매수, 목표주가 35만5000원을 유지했다. 4월 순이익은 1149억원으로 전년동기대비 32.8% 성장했다. 합산비율이 9개월만에 100% 미만으로 하락하며 호실적을 견인했다는 지적이다. 주요 특이요인으로는 1) 삼성전자 분기배당 130억원, 2) 장기 신계약비 추가상각 150억원 등을 꼽았다. 업계 전반적으로 3월을 저점으로 자보손해율이 반등하고 있는데, 이는 1) 3월이 계절적으로 자보손해율이 낮은 시기이고 2) 과거 요율인상에 따른 경과보험료 효과가 체감하고 있기 때문이라는 지적이다. 한편 경과보험료 효과로 인한 자보손해율 개선은 올해 연말까지는 지속될 것으로 보인다..4월 동
2017.05.31 08:21
HMC투자증권은 31일 에 대해 핵심 파이프라인 순항중이라며 투자의견매수를 유지했다. 목표주가는 42만5000원으로 상향조정했다. 기술 수출된 주력파이프라인 하반기 중 주요 임상진행에 따른 마일스톤 모멘텀 부각될 것으로 추정된다. . 개발 초기단계인 북경한미의 플랫폼 기술 ‘펜탐바디(Pentambody)’ 중국 이노벤트바이오로직스(비상장)와 면역항암 이중항체 공공개발 및 상업화 파트너십 체결했다.2018년 말 임상 1상 진입 목표 개발 진행중으로 면역세포를 암세포로 모이게 해 선택적 치료 효과 기대치 유효하다는 지적이다. 한편 주요 계열사관련 먼저 북경한미약품은 중국 제약산업 약가인하 Risk로 인하여 외형성장 제한적일 것으로 보
2017.05.19 08:51
HMC투자증권은 19일 에 대해 밸류에이션 매력이 확고하다며 투자의견매수, 목표주가9만원을 유지했다. ㈜한라는 2017년부터 지분법대상으로 전환했다. 2017년 실적 가이던스는 매출액 1.45조원 (+7.0% YoY), 영업이익 1,021억원(+44.6% YoY), 신규수주 1.4조원(+13.9% YoY)이며 1분기까지 경영목표에 따라 순항중이라는 분석이다. 한라스택폴 지분율이 70%에서 20%로 축소되며 연결대상에서 제외, 순차입금 감소로 인해 당사의 valuation 기준에서는 미미하게 긍정적 요인으로 작용할 것으로 보인다. 연결범위 축소에도 불구하고 유통부문의 외형성장과 ㈜한라로부터의 지분법이익 반영개시, JJ한라 적자축소 등의 영향으로 2017년 연결 영업이익
2017.05.18 08:44
HMC투자증권은 18일 에 대해 성장잠재력은 충분하다며 투자의견매수, 목표주가 3700원을 제시했다. 1분기 연결 실적은 매출액 617억원, 영업이익 35억원, 세전이익 29억원으로 영업이익은 전년동기대비 -9%, 전분기 대비 +64% 기록했다. 전분기 대비 실적 증가 배경은 철강포장, 부원료, 위탁운영 사업부의 매출이 견조한 가운데 알루미늄 가격 상승으로 부원료 부문의 영업이익이 크게 증가했다. 또 작년 4분기의 일회성 비용이 해소된 점도 수익성 개선에 기여했다는 지적이다. 다만 최근 알루미늄 가격 약세, POSCO의 설비보수 등을 고려시 2분기 연결 영업이익은 34억원으로 1분기 수준에서 정체될 것으로 보인다.한편 올해 연간 연결 매출액
2017.05.17 08:20
HMC투자증권은 17일 에 대해 리니지M 6월 21일 출시된다며 투자의견매수를 유지했다. 목표주가는 45만원으로 상향조정했다. 17년 1분기 매출액은 2395억원(-0.6% YoY), 영업이익은 304억원(-59.8% YoY)을 기록하며 부진한 모습을 보였다. 이는 아이템 선매출 및 대기수요에 따른 의 매출감소와 인센티브 지급 등의 요인이 영향을 미쳤기 때문으로 풀이된다. 전일 의 쇼케이스를 통해 6월 21일 출시를 발표했다. 지난 4월 12일부터 시작된 사전예약은 3일만에 200만명을 돌파한데 이어, 5월 14일 현재 사전예약자 400만명을 돌파했다.이에 따라 현 시점에서 의 흥행 가능성은 매우 높다는 지적이다. 특히 최근 게임시장은 유명 IP의 가치가 더
2017.05.15 08:23
HMC투자증권은 15일 셀트리온에 대해 실적이 상향되고 있다며 투자의견매수, 목표주가 13만원을 제시했다. 주력제품 램시마 적응증 확대로 시장점유율 증가될 것으로 예상하며, 유럽향 트룩시마 처방 역시 하반기 중 증가될 것으로 게 근거다. 1Q17 매출액 1966억원 (YoY 81.2%, QoQ -5.9%), 영업이익 894억원 (YoY 231.3%, QoQ 24.8%, OPM 45.5%) 기록하며 시장 추정치 상회했다. 주력제품 램시아 크론병 환자 임상에서 오리저널과 효과 동일을 입증하며 유럽 및 북미 시장점유율이 높아질 것이라는 전망이다. 실제 해당 임상 미국내 유통파트너사인 화이자와 공동임상진행하며, 글로벌사의 판매의지를 재확인했다. 이에 따라 1분기램시마 미
2017.05.12 08:39
HMC투자증권은 12일 현대백화점에 대해 현실과 기대감이 차이가 있다며 투자의견매수, 목표주가 13만2000원을 유지했다. 지난 1분기 연결기준 총매출액 1조3759억원(YoY 3.9%), 매출액 4952억원(YoY 5.6%), 영업이익1385억원 (YoY 35.3%)으로 당초 전망치를 큰 폭 상회했다.사은 상품권 에누리 인식변경(이중과세판정)에 따른 부가세경정 환입분 407억원이 매출액과 손익에 반영된 결과. 이를 제외하면 총매출액은 0.9% 증가했고, 영업이익은 4.5% 감소한 것으로 당사 예상치를 충족한 수준이라는 평이다. 올해는 가든파이브씨티 아울렛을 제외하고 신규 출점도 없어 외형성장에는 다분히 한계가 있을 것이라는 지적이다. 또한 지난해 상반기의 기
2017.05.10 08:29
HMC투자증권은 10일 에 대해 올해 실적 개선 추세, 문제 없다며 투자의견매수, 목표주가 1만1000원을 제시했다. 지난 1분기 연결기준 매출액 5조 578억원 (YoY 15.4%), 영업이익 297억원 (YoY -4.2%)으로 당초 예상치를 하회했다. 매출액은 정보통신과 워커힐의 부진에도 불구하고, 상사 부문의 매출이 큰 폭으로 증가하면서 당초 전망치를 상회했다. 반면, 영업이익은 에너지마케팅과 Car-Life, 워커힐 등의 부진으로 당초 예상치를 밑돌았다. 패션과 면세점의 경우 지난해 1분기부터 중단사업으로 처리(해당 매출액과 영업이익 제거, 비교 가능성 제고)하면서 연결 영업이익이 기존 205억원에서 310억원으로 수정된 것도 실적악화의 원인이다.1
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