네이버 'AI 팩토리', 연매출 14조원 예상...엔비디아-브룩필드 계약구조 공개

네이버가 엔비디아와 브룩필드로부터 최대 100억 달러(약 14조3000억 원)규모의 투자를 받고 진행할 예정인 인공지능(AI) 팩토리 사업 계약 구조를 공개했다.

3일 네이버는 공시를 통해 '네이버 AI 팩토리 1단계' 참고자료를 선보였다. 이번 투자 계약은 지난 6월 발표한 총 1기가와트(GW) 규모 AI팩토리 구축 계획 가운데 1단계인 200메가와트(㎿) 규모 사업에 대한 내용이다.

앞서 엔비디아는 네이버에 10억 달러(약 1조4000억 원)의 지분 투자를 단행했고 브룩필드는 최대 90억 달러(약 12조9000억 원)를 투자해 특수목적법인(SPV)을 구성하는 계약을 체결했다. 향후 SPV는 AI 팩토리 가동에 필요한 그래픽 처리 장치(GPU)와 데이터센터 설비를 구입하거나 소유한다.

네이버는 AI 데이터센터(AIDC) 투자 경쟁으로 첨단 GPU 수급이 어려워지는 시기에 이번 엔비디아와 지분 관계를 바탕으로 필요한 컴퓨팅 인프라를 적기에 공급받을 수 있는 협력 기반을 마련했다. 뿐만 아니라 엔비디아가 네이버의 주주가 되면 과도하게 불리한 GPU 공급 조건을 제시하기 어렵다는 점도 가격과 공급 조건을 안정시키는 안전장치를 갖췄다. 엔비디아로서는 이 사업으로 자사 GPU 생태계 확장에 네이버 AI 팩토리를 근거로 활용할 수 있게 됐다.
브룩필드가 조성한 SPV는 GPU와 데이터센터 확보에 필요한 최대 90억 달러를 직접 조달하고 집행한다. 이로 인해 네이버는 자체 자금으로 모든 설비를 매입하는 대신 SPV에 컴퓨팅 사용료를 지급하기 때문에 초기 투자 부담을 줄였다. 다만 구체적인 회계 처리 방식은 향후 확정되는 계약 조건과 자산 통제권, 사용 의무 등에 따라 결정될 예정이다.

이를 위해 네이버는 브룩필드에 12주간 우선협상권을 부여했으며 이 기간 다른 투자 희망자와 협의를 일시 중단했다. 만약 12주 안에 협상이 완료되면 브룩필드가 최종 파이낸싱 파트너로 선정되고 협상이 무산될 경우 다른 투자자와 논의를 재개할 예정이다.

네이버는 이번 투자를 바탕으로 건설하는 AI 팩토리를 통해 수익성과 성장 가능성을 자본시장과 잠재 고객에게 입증할 계획이다.

AI 팩토리는 데이터센터에 보유한 고성능 GPU를 대여해주는 서비스형 GPU(일명 GPUaaS)와 AI 토큰 판매, 기업 간 거래(B2B) AI 설루션 및 연동 서비스 등으로 수익을 거둘 수 있다. 네이버는 이번 협약으로 엔비디아의 고성능 GPU 확보가 용이한 만큼 GPUaas와 AI 토큰판매 수익이 기대되는 상황이다. 증권가에서도 AI 팩토리 수익성이 높을 것이라고 내다봤다.

이효진 메리츠증권 연구원은 "오는 2032년 AI 팩토리 사업 매출은 14조 원, 영업이익은 3조4000억 원을 예상한다"며 "이는 현재 네이버 연결 영업이익을 웃도는 규모"라고 내다봤다. 김동우 교보증권 연구원은 "엔비디아의 협업은 네이버 B2B 중심의 자본집약적 AI 인프라 사업에 본격 진출한다는 의미"라며 "한국을 포함한 아시아 지역의 AI 컴퓨팅 수요를 바탕으로 AI 팩토리 사업이 새로운 성장 축이 될 것"이라고 전망했다.

이재현 글로벌이코노믹 기자 kiscezyr@g-enews.com