450억 달러 AI 펀드 붕괴… 애셴브레너, 마진콜에 주식 처분

미국 AI 전문 헤지펀드 시추에이셔널 어웨어니스가 반도체주 급락에 따른 마진콜 압박을 견디지 못하고 보유 상장 주식을 전량 강제 매각하며 자산이 급감했다.

CNBC는 지난달 31일(현지시각) 전 오픈AI 연구원 레오폴드 애셴브레너가 이끄는 해당 펀드의 운용자산이 이달 초 450억 달러(약 65조 7000억 원)에서 최근 100억 달러(약 14조 6000억 원) 안팎으로 축소됐다고 전했다.


자산이 급감한 직접적 원인은 과도한 레버리지에 있다. 시추에이셔널 어웨어니스는 자기자본의 최대 4배에 달하는 자금을 차입해 투자에 동원했다. 최근 반도체 업종 주가가 하락세를 보이자, 증거금 부족으로 인한 마진콜이 발생했다.
애셴브레너는 손실이 커진 SK하이닉스와 코어위브 등 레버리지 상장 주식 포지션을 켄 그리핀의 시타델에 할인된 가격으로 급하게 넘겼다. 금융시장 분석가 제리 디아오는 공개 시장에서 단기 변동성 위험 관리의 중요성을 강조했다.


독일 출신 애셴브레너는 19세에 컬럼비아대학교를 졸업했다. 2024년 6월 작성한 165쪽 분량의 AI 선언문으로 주목받은 그는 같은 해 7월 2억 2500만 달러(약 3285억 원)의 초기 자금을 유치하며 펀드를 세웠다. 월스트리트저널 보도에 따르면 그의 나이는 24세였다.

화려한 이력 뒤에는 운용 경험 부재라는 지적이 늘 따라다녔다. 그는 펀드 창립 전 자산 운용 경력이 없었다. 과거 파산한 가상자산 거래소 FTX 관련 재단에서 근무했고 오픈AI 근무 당시에는 기밀 유출 혐의로 해임되는 진통을 겪었다.


이번 강제 매각은 펀드 전체 자산의 3분의 2를 차지하던 상장 주식에 한정됐다. 앤트로픽을 비롯한 비상장 기업 지분은 처분 대상에서 제외되어 기존 포지션을 유지했다.
미국 금융안정위원회(FSB)와 증권거래위원회(SEC) 보고서에 따르면, 월가 비은행 금융권의 고배율 레버리지 투자는 여전히 광범위하게 존재한다. 헤지펀드 상당수가 파생상품을 통해 3~4배 이상의 레버리지를 일으키고 있으며, AI 열풍을 타고 고위험 장외 포지션을 취하는 펀드들이 금융 시스템의 주요 리스크 요인으로 지목받고 있다.

이번 사태는 시장 변동성과 과도한 차입이 결합할 때 발생하는 위험을 단적으로 보여준다. 비상장 자산 중심으로 재편된 펀드가 향후 시장 신뢰를 회복할 수 있을지가 투자자들의 핵심 관전 포인트다.


김주원 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com