중국, 자국 신생 기술기업들의 해외자금 조달 규제 강화

중국 규제 당국은 자국 기술기업, 특히 신생 기업들이 해외자금을 유치하려는 데 대해 블랙리스트를 마련하려는 계획을 검토하고 있는 것으로 알려졌다.

야후 파이낸스 등 외신은 9일(현지 시간) 중국 신생 기업들이 국제 자본을 유치하고 해외 상장을 위해 사용하는 주요 채널을 엄격하게 제한할 목적으로 블랙리스트를 준비하고 있다고 전했다. 이는 차세대 기술 기업에 대한 외국 주주의 역할을 제한하기 위한 조치로 보여진다.
이 분야에 정통한 인사들은 "블랙리스트가 중국에서 사업을 운영하는 민감 분야의 새로운 기업을 대상으로 할 것"이라고 밝혔다. 그러나 기존 회사에는 적용되지 않는다.

중국의 해외 자본 유치를 견제하는 주요 수단은 VIEs(Variable Interest Entity)였다. VIE는 투자자가 의결권의 과반수를 보유하지 못해도 지배지분을 갖는 법이다.

VIEs는 알리바바, 텐센트를 포함한 중국 기술 그룹이 지난 수십 년 동안 외국투자 제한을 회피하고 국제 투자자들로부터 수십억 달러를 모금하는 데 사용되었다.

상무부, 증권 규제기관 및 중앙은행을 포함한 중국 당국이 포함된 이 조항은 지난 1년 동안 기술 부문을 단속해 왔고, 지난 주 뉴욕 증권거래소에서 모바일 앱으로 가장 가까운 곳에 있는 택시 및 개인 자가용 차량을 배차해 주는 중국 차량 공유 서비스 회사인 '디디글로벌'의 상장을 해제할 것이라는 발표로 절정에 달했다.

이 조항이 얼마나 광범위하게 적용될지는 아직 명확하지 않지만, 이 문제에 익숙한 사람들은 VIEs에 대한 새로운 부정적 목록에 데이터 집약적이거나 국가안보가 관련된 섹터가 포함될 수 있다고 말한다.

미국 역시 실리콘밸리의 신생 기업에 대한 중국의 투자를 제한하기 위해 유사한 조치를 취한 바 있다.
중국 당국은 반도체 및 기타 첨단 기술 분야에서 미국을 따라잡는 대신 경쟁을 제거하는 데 주력하고 있는 자국의 빅테크 기업들을 비난해 왔다.

규제 당국은 주요 회사에 대한 독점 금지 및 데이터 보안 조치를 취했으며, 이는 작년에 세계 최대의 공모 계획 취소를 강요했다.

중국의 이런 규제 강화 움직임은 기존 회사에 영향을 미치기 위한 것이 아니고 국가의 경제에 중요한 미래의 핵심기업들이 외국 주주에 의해 지배되지 않도록 하려는 조치로 보는 견해가 있다.

이미 중국은 일본 소프트뱅크와 세쿼이아 캐피탈 차이나와 같은 대형 투자자들이 외국 연금 및 국부 펀드, 가족법인 및 대학 기부금에서 수십억 달러를 중국에서 가장 유망한 인터넷 스타트업으로 유입할 수 있도록 허용한 바 있다.

S&P의 캐피탈 IQ 데이터에 따르면 뉴욕에 상장된 241개 중국 기업 중 79%가 VIEs를 사용하여 중국 사업을 운영하고 있다.

중국 당국은 올해 VIEs의 교육 부문 투자를 금지했다. 외국인 투자자들도 그동안 국방이나 유전 데이터를 다루는 생명공학 회사와 같은 가장 민감한 산업에 대해 VIEs를 사용하는 것을 피했다.

변호사와 투자자들은 기존 리스트가 수백 개의 중국 기술 회사를 지배하는 VIEs 법적 계약을 완전히 합법화하는 데 도움이 될 수 있다고 전망하고 있다.

시장 전문가들은 베이징이 조만간 블랙리스트를 발표할 수 있다고 말한다. 다만, 이 리스트는 미국이 뉴욕에서 거래하는 중국 기업에 대한 새로운 규칙을 어떻게 다루는지에 따라 달라질 수 있다는 후문이다.

중국 정부는 6년 전 VIEs를 강화하려 했으나 입장을 바꿨다. 이 조항을 사용하는 중국의 가장 큰 기업 중 일부가 국가에 가져다주는 막대한 경제적‧사회적 이익 때문이었다.

중국은 블랙리스트 관련 해외투자자들에 대한 질문에 즉시 답하지 않고 있다.


박정한 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com