‘민주주의 병기창’ 된 한국… ‘제2 군비 팽창’ 속 글로벌 공급망 재편의 핵으로 부상

2026년 4월, 세계는 ‘평화의 배당(Peace Dividend)’이 완전히 소멸한 무한 무장 시대로 진입했다. 우크라이나 전쟁의 고착화와 중동·인도태평양의 긴장 고조는 전 세계 국방비를 냉전 종식 이후 최대치로 끌어올렸다. 이 거대한 ‘군비 팽창’의 파고 속에서 대한민국 방위산업(K-방산)은 단순한 무기 수출국을 넘어, 자유민주주의 진영의 핵심 ‘전략 공급망’이자 글로벌 무기고(Arsenal of Democracy)로 자리매김하고 있다.

스톡홀름국제평화연구소(SIPRI)가 지난해 4월 발표한 보고서를 보면, 2024년 세계 국방비는 2조 7180억 달러(약 4015조 원)로 전년보다 9.4% 늘었다. 냉전 종식 이후 가장 가파른 연간 상승폭이다. 같은 자료에서 유럽 지역 군사비는 한 해 만에 17% 뛰었다. 한국 방산업체에는 거대한 주문서가 쌓이고 있다.


2026년 미국 국방전략(NDS)은 글로벌 방산 시장의 지형도를 근본적으로 바꿨다. 미국 국방부는 ▲본토·서반구 방어 ▲대중국 억제 ▲동맹의 부담 분담 확대 ▲방위산업기반(DIB)의 국가적 동원을 4대 핵심 과업으로 설정했다.

이는 미국이 자국 내 생산 능력의 한계를 인정하고, 신뢰할 수 있는 동맹국에게 제조 공급망의 일부를 ‘아웃소싱’하겠다는 신호다. 블룸버그 인텔리전스는 "미국이 첨단 기술 설계에 집중하는 동안, 한국은 전술 무기의 실질적인 생산 기지 역할을 수행하며 NATO 공급망의 핵심 퍼즐이 되었다"고 평가했다. 실제로 미 육군은 확장사거리포병(ERCA) 사업의 공백을 메우기 위해 K9 자주포를 유력한 대안으로 검토 중이다.

파이낸셜타임스(FT)는 최근 보도에서 "유럽 국가들이 지난 30년간 방치했던 방위산업기반(DIB)을 복구하기 위해 사상 초유의 예산을 쏟아붓고 있다"고 분석했다.

독일 연방정부는 지난해 7월 2026년 예산안을 의결하면서 국방비를 전년보다 32% 늘렸다. 2029년까지 국내총생산(GDP) 대비 3.5%를 군사비에 직접 투입하겠다는 시점을 6년 앞당겼다. 파이낸셜타임스(FT)는 2025년 6월 23일 보도에서 독일 국방지출이 2025년 950억 유로(약 164조 원)에서 2029년 1620억 유로(약 280조 원)로 70% 가까이 늘어날 것이라고 분석했다. GDP 대비 2% 가이드라인을 조기에 달성했고, 폴란드는 GDP의 4% 이상을 국방비로 투입하며 동유럽의 새로운 군사 강국으로 부상했다.

문제는 미국·유럽 방산업체가 주문을 받고도 물건을 제때 못 내준다는 점이다. 독일 라인메탈은 자국 운터뤼스 공장에서 만드는 155mm 포탄을 2025년 2만5000발에서 2026년 14만 발, 2027년 35만 발까지 늘리겠다고 발표했다. 3년 만에 14배다.

야심 찬 계획이지만, 당장 우크라이나 전선과 NATO 회원국 비축고가 비어 있다. 신규 공장을 짓고 인력을 뽑는 데만 2~3년이 걸린다. 반면 한국 업체는 이미 가동 중인 라인에서 K9 자주포·천궁-Ⅱ 미사일을 수개월 안에 완제품으로 내보낸다. '돈은 있는데 물건이 없는' 유럽 입장에서 한국이 사실상 유일한 대안인 셈이다.

한국 방산 빅4의 2025년 합산 매출은 40조 4526억 원, 영업이익은 4조 6324억 원이었다. 전년 대비 매출 79.5%, 영업이익 74.6% 늘어난 수치다. 한 해 만에 외형이 두 배 가까이 커진 셈이다. 폴란드가 들여간 K9 자주포·천무 다연장로켓, K2 전차 납품이 매출로 잡힌 결과다.

수주 잔고는 더 두텁다. 한화에어로스페이스 지상방산 부문이 37조 2000억 원, 한국항공우주산업(KAI) 27조 3437억 원, 현대로템 디펜스솔루션 10조 5181억 원에 이른다. 세 곳만 합쳐도 75조 원을 넘는다. 향후 3~4년치 일감을 미리 확보한 셈이다.

LIG 디펜스&에어로스페이스(LIG D&A) 천궁-Ⅱ는 중동에서 검증을 마쳤다. 최근 분쟁 과정에서 실전 요격률 90% 이상을 기록했다는 평가가 나오면서 사우디아라비아·이라크에서도 추가 도입 문의가 잇따른다. 현재 주가도 100만 원에 근접해 있다.


다만 단기 급등 뒤에는 세 가지 변수가 따른다.

첫째, 핵심 부품의 미국산 의존도다. K9 자주포 엔진과 K2 전차 변속기 등 주요 부품 가운데 일부는 여전히 미국 회사에서 들여온다. 한국이 K9을 제3국에 수출하려면 미국 정부의 수출 승인(EL)을 거쳐야 한다. 트럼프 행정부의 정책 방향에 따라 이 승인이 늦어지거나 막힐 수 있다는 뜻이다. SK증권 한승한 연구원은 "미 육군이 ERCA(확장사거리포병) 사업 대체 후보로 K9을 검토하고 있으며 올해 7월 숏리스트 발표가 예상된다"면서도 미국 정책 변화가 제3국 수출의 변수로 작용할 수 있다고 짚었다.

둘째, 수주와 매출 사이의 시차다. 방산은 계약을 따낸다고 곧바로 돈이 들어오지 않는다. 무기를 만들고 인도해야 매출로 잡힌다. 지금 받은 수주가 실제 손익계산서에 반영되기까지 빠르면 1년, 길게는 2~3년이 걸린다. 사상 최대 수주를 자랑해도 그해 실적은 과거 수주분이 좌우한다는 의미다.

셋째, ESG(환경·사회·지배구조) 변수다. 유럽 연기금 등 글로벌 투자기관은 무기 제조 기업을 투자 대상에서 빼는 기준을 적용한다. 외국인 자금 유입이 줄면 주가 상단을 누르고, 회사채 발행 금리도 올라간다. 결국은 자본 조달 비용이 비싸진다.

앞으로 투자자가 지켜봐야 할 지표도 셋이다. 한국 정부는 ‘글로벌 4대 방산 강국’ 도약을 목표로 AI·우주·반도체가 결합된 방산 대전환을 추진하고 있다. 투자자들은 단순히 수주 규모에 환호하기보다 ① NATO 회원국의 국방비 비율 추이 ② 유럽 경쟁사들의 생산 라인 정상화 속도 ③ 한미 방산안보협정(RDP-A) 체결 여부를 핵심 지표로 관리해야 한다.

K-방산은 이제 단순한 제조업을 넘어 대한민국 국가 안보와 경제 성장을 견인하는 ‘전략적 자산’이 되었다. 글로벌 공급망 재편의 소용돌이 속에서 한국 방산의 위치는 그 어느 때보다 견고하지만, 지정학적 변수에 따른 변동성 관리는 필수적이다.


김주원 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com