![[김대호 진단] 잭슨홀미팅 "티턴산의 계시"](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026082709190208250906806b77b1752093689.jpg)
2026.08.28 00:00
잭슨홀 미팅과 케빈 워시의 운명적 시험대잭슨홀(Jackson Hole)은 로키산맥의 웅장한 티턴 산맥과 그로스벤터 산맥 사이에 위치한 해발 2,100m의 거대한 산악 분지 지형이다. 만년설로 뒤덮인 티턴봉의 장엄한 자태와 에메랄드빛 잭슨 호수가 어우러진 이곳은 오늘날 세계적인 부호와 휴양객들이 찾는 명소로 꼽힌다. 행정구역상으로는 미국 서부 와이오밍주 티턴 카운티이다.글로벌 금융과 경제사의 궤적에서 잭슨홀은 단순한 여름철 피서지가 아니다. ‘홀(Hole)’이라는 지명은 9세기 초 모피를 찾아 깊은 산속을 헤매던 덫 사냥꾼(Mountain Men)들이 사방이 산맥으로 가로막힌 거대한 분지 지형을 부르던 은어에서 유래했다. 외부의 잡음과 물![[김대호 진단] 미국 경제 3년내 "재정파탄"... 뉴욕증시 헤지펀드 무서운 경고](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026082509342708683906806b77b1752093689.jpg)
2026.08.27 00:00
세계 최대의 헤지펀드 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates)를 일궈낸 전설적인 투자 대가 레이 달리오(Ray Dalio)가 글로벌 금융시장을 향해 전례 없이 섬뜩한 경고장을 던졌다. 미국 정부의 막대한 재정적자와 천문학적인 부채 누적이 지속 불가능한 임계점에 도달했으며, 현 정책 기조가 근본적으로 바뀌지 않는다면 향후 3년(오차 범위 ±2년) 안에 치명적인 국가 부채 위기가 폭발할 것이라는 진단이다. 단순한 비관론자의 과장된 외침이 아니다. 2008년 서브프라임 모기지 사태로 촉발된 글로벌 금융위기와 2011년 유럽 재정위기를 가장 정확하게 예측하고 방어해 낸 인물이 바로 레이 달리오다. 그는 자신의 저서와 뉴스레터![[김대호 진단] 반도체 열전 (47) 텍사스 TI ...실리콘밸리 사관학교](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026082109001309682906806b77b1752093689.jpg)
2026.08.26 00:00
텍사스 인스트루먼트(TI)는 흔히 실리콘밸리 사관학교로 불린다. 우수한 반도체 인재를 가장 많이 배출한 곳이라는 의미이다. TI는 대중에게는 공학용 계산기 제조사로 익숙할지 모르나, 반도체 산업사(史)의 관점에서 ‘현대 반도체 생태계의 모태(Matrix)’라거 할수 있다. 1958년 인류 역사상 최초로 집적회로(IC)를 발명하여 전자공학의 패러다임을 바꾼 원천 기술의 발상지이다. 오늘날 파운드리 제국을 건설한 모리스 창(TSMC 창업자)을 비롯해 글로벌 반도체 거목들을 길러낸 인재의 요람이다.최첨단 3nm 디지털 로직 반도체가 인간의 두뇌라면, 아날로그 신호와 전력을 제어하는 아날로그 반도체는 신경망과 심장, 혈관에 해당한다. 아![[데스크칼럼] ’해킹’ AI의 전쟁, 멀지 않아…미드 ‘퍼슨 오브 인터레스트’처럼](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026082510243807668638475ab2b1221209123.jpg)
2026.08.25 10:38
다가오는 인공지능(AI) 세계에 대해 불안해하는 사람들이 많다. 그동안 인간이 학습하고 통제했던 고유의 영역들이 AI로 대체되면서 “과연 제대로 될까”라는 의문 때문일 것이다. 여기에 대한 반감일 수도 있다. 최근에는 AI의 해킹 가능성이 대두하면서 대중의 불안감은 커졌다. AI가 해킹 능력을 학습하고 짧은 시간에 모의 실험을 해내고 단행한다면 국가와 기업의 전산망이 통째로 넘어갈 수도 있다. 또 해킹을 놓고 AI가 전쟁을 할 수도 있다. 이 같은 상황을 흥미롭게 그려내고 미리 예견한 드라마가 있다. 이 드라마를 본다면 AI 세계가 어떤지 쉽게 이해할 수 있을 것 같아 소개해본다. 2011년부터 2016년까지 미국 방송국 CBS에서 방![[김대호 진단] 스테이블코인 태풍이 온다](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026082410351503936906806b77b1752093689.jpg)
2026.08.25 00:00
월가에는 오랜 세월 회자되는 무서운 격언이 있다. "주식시장은 희망을 먹고 살지만, 채권시장은 오직 진실만을 말한다." 오늘날 글로벌 금융시장의 심장부인 미국 국채시장에서 울려 퍼지는 경고음은 더 이상 일시적인 변동성 수준이 아니다. 미국의 연방 국가부채가 사상 유례없는 40조 달러(약 5경 5000조 원)를 넘어서고 매년 2조 달러에 달하는 천문학적인 재정적자가 누적되면서, 미국 국채시장은 역사상 가장 치명적인 수급 불균형과 신뢰의 위기에 직면했다.재정 방만을 묵과하지 않겠다는 월가의 '채권 자경단(Bond Vigilantes)'이 본격적인 실력 행사에 돌입하면서 미국 10년물 및 30년물 국채금리가 급등하는 '베어 스티프닝(Bear Ste![[김대호 진단] 케빈워시 vs 아서번즈 "놀라운 평행이론"](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026081909384008125906806b77b1752093689.jpg)
2026.08.24 00:00
미국의 국채금리가 무섭게 오르고 있다.10년물과 30년물 등 장기 국채금리가 연일 연고점을 갈아치우며 수직 상승하자, 뉴욕 증시는 극심한 변동성에 빠졌다. 신흥국 금융시장과 실물경제의 차입 비용은 한계 수위로 치솟고 있다. 반도체 주가도 다시 와르르 떨어지고 있다. .시장의 이러한 거친 반발은 단순한 일시적 수급 불안이 아니다. 제17대 연방준비제도(Fed) 의장으로 취임한 케빈 워시(Kevin Warsh) 체제의 통화정책 행보를 향해 시장이 날리는 가장 직설적이고 차가운 불신임 투표다. 월가와 학계에서는 취임 이후 워시 의장이 보여주고 있는 스탠스를 두고 극심한 기시감을 드러내고 있다. 1970년대 백악관의 정치적 압력에 굴복해 인![[김대호 진단] 반도체 열전 (46) SMIC(中芯國際)...시진핑 파운드리](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026081814052902312906806b77b1752093689.jpg)
2026.08.23 00:00
베이징의 허를 찌른 스마트폰 한 대, 워싱턴을 뒤흔들다<미-중 무역마찰 최전선> 바이든 대통령 시절 베이징을 방문 중이던 지나 러몬도 미국 상무장관은 외교 관례상 유례를 찾기 힘든 당혹스러운 장면과 마주해야 했다. 미국의 대중(對中) 첨단 기술 수출 통제를 진두지휘하며 강력한 제재를 밀어붙이던 바로 그 시점에, 중국의 화웨이(Huawei)가 아무런 사전 예고도 없이 최신 5G 플래그십 스마트폰인 ‘메이트 60 프로(Mate 60 Pro)’를 기습적으로 시장에 출시한 것이다.세계 IT 업계와 미국 정부는 경악을 금치 못했다. 도널드 트럼프 행정부 시절부터 시작된 전방위적 제재로 인해 화웨이는 첨단 반도체 공급망에서 완전히 퇴출당했![[김대호 진단] AI 반도체 기업열전 (45) Arm … 팹리스 "가치사슬 최정점"](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026081711310500703906806b77b1752093689.jpg)
2026.08.22 00:00
[김대호 진단] AI 반도체 기업열전 (45) Arm … 팹리스 황제인류 역사상 지능의 기계적 구현을 최초로 사유한 인물은 영국의 수학자 앨런 튜링(Alan Turing)이다. 그가 1936년 제시한 '추상적 계산 기계(튜링 머신)' 개념은 오늘날 모든 컴퓨터의 중앙처리장치(CPU)와 메모리 아키텍처의 이론적 모태가 되었다. 튜링의 추상적 청사진 위에 제프리 힌턴(Geoffrey Hinton)의 심층 신경망(Deep Learning) 이론이 결합하고, 이를 젠슨 황의 엔비디아(NVIDIA) 그래픽처리장치(GPU)가 대규모 병렬 연산으로 물리적 현실에 구현해 내면서 인류는 비로소 생성형 AI와 초지능의 문턱에 당도했다.오늘날 엔비디아가 구가하는 천문학적 AI 제국의 배후를 면밀![[김대호 진단] 반도체 열전(44) 줌(Zoom)... 인공지능 SaaS "코로나 영웅"](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026081710415300419906806b77b1752093689.jpg)
2026.08.21 00:00
[김대호 진단] 반도체 열전(44) 줌(Zoom)... AI 서비스 SaaS 황제줌 비디오 커뮤니케이션(Zoom Video Communications)은 코로나19 팬데믹 당시 전 세계에서 가장 뜨겁게 주목받은 기업이었다. 국경이 닫히고 사무실과 학교가 멈춰 섰을 때, 전 세계 모든 인류가 줌을 사용했다고 해도 과언이 아닐 정도로 줌은 인류의 일상과 비즈니스를 지탱한 독보적인 디지털 생명선이었다. 그리고 지금, 거대한 인공지능(AI) 혁명의 파고 속에서 줌은 또 한 번 글로벌 테크 시장의 중심축으로 화려하게 부상하고 있다.엔비디아가 설계하고 TSMC가 제조한 고성능 AI 반도체가 데이터센터의 물리적 기초를 다지고, 오픈AI와 구글 등 빅테크 기업들이 천문학적인![[김대호 진단] 국가부채 끝내 40조 달러 돌파 ... 제국의 멸망 "역사의 교훈"](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026082008132406009906806b77b1752093689.jpg)
2026.08.20 08:14
[김대호의 경제시평] 국가부채 40조 달러, 제국의 멸망과 역사의 교훈미국의 국가 부채가 끝내 40조 달러를 넘어섰다. 인류 문명사를 관통하는 가장 냉혹하고 불변하는 철칙 중 하나는 ‘재정을 통제하지 못한 제국은 예외 없이 붕괴했다’는 사실이다. 세계를 호령하던 막강한 무력도, 화려한 문화적 성취도, 영원할 것 같았던 절대 권력도 눈덩이처럼 불어나는 부채와 화폐 가치의 타락 앞에서는 맥없이 무너져 내렸다. 고대 로마 제국의 은화 순도 조작에서부터 16세기 스페인 합스부르크 왕가의 연쇄 파산, 18세기 프랑스 부르봉 왕정을 집어삼킨 대혁명, 19세기 오스만 튀르크의 재정 주권 박탈, 그리고 20세기 바이마르 공화국의 하이퍼인플
2026.08.19 08:44
19세기 미국 서부 개척 시대, 법과 공권력이 미치지 못하는 무법천지에서 보안관을 대신해 총을 차고 말을 타며 질서를 바로잡던 이들이 있었다. 이름하여 '자경단(Vigilantes)'이다. 마을의 규율을 깨뜨리고 공동체의 안전을 위협하는 무법자가 나타나면 자경단은 어김없이 나타나 가혹한 제재를 가했다. 자경단이 있었기에 혼동의 시절에도 질서를 유지할 수 있다. 스스로를 지키는 자경단의 정신은 오늘날 위대한 미국을 만드는 동량인 셈이다.이 서부극의 당찬 주역들은 금융시장이 흔들릴 때 채권자경단이란 이름으로 월가에 나타난다. 정부가 무분별하게 빚을 늘려 재정을 낭비하고 중앙은행이 인플레이션을 방치하며 통화가치를 훼손할 때![[데스크 칼럼] 되돌아본 '단일종목 레버리지 ETF' 정책 부실 징후](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2023120611025705750e20754742910625224987.jpg)
2026.08.19 05:00
최근 우리 증시를 뒤흔든 ‘단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)’ 사태는 정책의 조급증과 부실한 행정이 결합할 때 자본시장이 얼마나 참혹한 대가를 치르는지 적나라하게 보여줬다. 국내 ETF와 해외 ETF 간 비대칭적 규제 해소와 서학개미 자금의 국내 환류 및 환율 방어 명분으로 출발했지만, 현실은 투자자 보호가 실종됐다는 지적이다. 로이터 등 외신이 “증시를 무법천지 카지노로 변모시켰다”라고 할 정도로 '단일종목 레버리지 ETF'는 극심한 롤러코스터 장세를 불러왔다.'단일종목 레버리지 ETF' 상장 절차 문제점 '단일종목 레버리지 ETF' 상장 약 3개월을 되돌아보니 크게 세 가지 구조적 문제점이 도출됐다. 첫째, 종목 다변화의![[김대호 진단] 반도체 열전 (43) 델 테크(Dell Technologies)… 상장폐지 아픈 기억](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026081710254901161906806b77b1752093689.jpg)
2026.08.19 00:00
[김대호 진단] 반도체 열전 (43) 델 테크놀로지(Dell Technologies)… AI 인프라 대왕김대호 글로벌이코노믹 연구소장 / 전 고려대 교수 인공지능 시대에도 하드웨어 인프라는 여전히 중요하다. 인류 문명사를 뒤바꾸는 대전환의 한복판에는 언제나 ‘인프라의 지배자’가 존재했다. 19세기 골드러시 시대에 정작 막대한 부를 거머쥔 주역이 금을 캐던 광부가 아니라 청바지와 곡괭이를 공급한 상인이었듯, 21세기 생성형 인공지능(AI) 혁명의 대서사시에서도 동일한 법칙이 작동하고 있다. 세계는 지금 엔비디아가 설계한 최첨단 그래픽처리장치(GPU)와 오픈AI가 쏘아 올린 초거대언어모델(LLM)에 열광하고 있다. 아무리 뛰어난 반도체 칩이 존1
튀르키예 5세대 스텔스기 '칸(KAAN)', 2027년 실사격 시험…2028년 공군 인도
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KAI, 이집트와 'FA-50 100대 수출' 계약 막바지…아프리카 최대 메가딜
![[김대호 진단] 잭슨홀미팅 금리인상....알고보니 " 케빈워시 매파 연기"](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=360&h=230&m=10&simg=2026083007463607229906806b77b1752093689.jpg)
![[김대호 진단] 반도체 열전 (48) 블루아울(Blue Owl)... 실리콘밸리 파이프라인](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=360&h=230&m=10&simg=2026082608220707892906806b77b1752093689.jpg)
