![[김대호 진단] 젠슨 황 선물보따리가 오히려 무서운 이유](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026061013401609722906806b77b211217111253.jpg)
2026.06.12 15:10
1980년대 중반까지만 해도 세계의 반도체 산업은 일본이 주도하고 있었다. NEC, 도시바, 히타치, 후지쓰, 미쓰비시로 대변되는 일본의 ‘이른바 빅5’ 가전·IT 대기업들은 세계 D램 시장의 80%를 장악하며 독점적 지위를 누렸다. 기술의 종주국을 자처하던 미국의 인텔조차 일본의 압도적인 물량과 품질 공세에 밀려 본업이었던 D램 사업을 전면 포기할 수밖에 없었다. 메모리는 모두 일본에 내주고 중앙처리장치(CPU)로 도망치듯 업종을 바꾸어야만 했다.당시 일본산 반도체의 무기는 경이로운 수준의 ‘품질’이었다. 미국산 반도체가 100만 개당 수천 개의 불량품을 낼 때 일본산은 단 몇 개의 불량만 허용했다. 완벽주의에 가까운 장인정신과![[김대호 진단] 뉴욕증시 CPI 물가 폭탄과 공포지수... VIX+VKOSPI 보는 법](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026061016523704877906806b77b1752093654.jpg)
2026.06.11 00:00
증권시장에 공포지수 비상등이 올랐다. 반도체 주가가 연일 요동을 치면서 뉴욕증시는 물론이고 코스피 코스닥에서 공포지수가 폭등하고 있는 것이다. 최근들어 자본시장의 움직임이 극도로 거칠어졌다. 주가지수가 하루 만에 폭락과 폭등을 오가 투자자들의 혼란을 가중시키는 가운데, 금융시장의 이면에서 유독 가파르게 솟구치는 지표가 눈길을 끈다. 뉴욕증시에서는 VIX 지수 또 코스피에서는 '한국형 공포지수'라 불리는 VKOSPI(Volatility Index of KOSPI 200)가 크세 오르고 있다. .시장이 안정을 찾지 못하고 요동칠 때마다 이 지표는 여지없이 고개를 든다. 최근 VKOSPI 지수가 종가 기준으로 90선을 돌파하며 사상 최고치를 경신한 것![[김대호 진단] 물가 오르면 반드시 금리인상?](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026061019373401717906806b77b1752093654.jpg)
2026.06.10 21:25
김대호 (글로벌이코노믹연구소 소장 / 전 고려대 교수)미국 CPI 물가 폭등이 가져온 긴축의 공포 글로벌 금융시장의 최후 보루이자 방향타 역할을 하는 미국 소비자물가지수(CPI)가 마침내 연방준비제도(Fed·연준)와 시장이 양보할 수 없다며 공언해 온 '최후의 억제선'을 크게 넘어섰다. 그동안 전 세계 경제주체들은 물가 상승세가 일정 수준에서 통제되거나 둔화될 것이라는 일말의 기대를 품고 있었다. 이번에 발표된 CPI 수치는 그러한 낙관론을 단숨에 집어삼키며 통제 불가능한 궤적으로 치솟았다. 억제선이 통째로 무너져 내린 물가 폭등의 결과는 참혹하다. 에너지 가격의 상방 압력과 주거비의 고착화, 그리고 지정학적 위기발 공급망![[김대호 진단] CPI 물가 폭탄과 금리인상 뉴노멀의 역습](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026061009444907083906806b77b1752093654.jpg)
2026.06.10 09:45
미국 CPI 물가 폭탄과 금리인상 뉴노멀의 역습세계 경제의 나침반 역할을 하는 미국의 거시경제 지표가 다시 한번 시장을 충격과 공포로 몰아넣을 수 있다는 공보가 엄습하고 있다. 미국 노동부의 5월 소비자물가지수(CPI) 공식 발표를 앞두고 월가 및 주요 금융기관이 제시한 전년 동월 대비 예측치 중앙값은 4.2%에 달한다. 이는 전월치인 3.8%를 대폭 상회하는 수준이다. 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 근원(Core) CPI 역시 전월 대비 0.3%~0.5%의 높은 상승률을 기록할 것으로 관측되며 기조적인 물가 가열 추세가 쉽사리 꺾이지 않을 것임을 강력히 시사하고 있다.이는 단순히 통계적 수치의 변화에 그치지 않는다. 미 연방준비제도![[김대호 진단] 와타나베 부인과 뉴욕증시 엔캐리 청산](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026060919063901002906806b77b1752093654.jpg)
2026.06.10 00:00
엔캐리 트레이드의 역사와 '와타나베 부인일본은행(BOJ)이 오는 15~16일 금융정책결정회의에서 기준금리를 1.0%로 인상할 것으로 전망된다. 이는 1995년 이후 31년 만의 최고 수준으로, 지난 수십 년간 글로벌 금융 시장의 유동성을 지탱해 온 '엔캐리 트레이드(Yen Carry Trade)'의 시대가 저물고 있음을 알리는 서막이다. 일본의 저금리 기조가 사실상 막을 내림에 따라, 전 세계 자산 시장은 중대한 변곡점에 서 있다.엔캐리 트레이드는 금리가 낮은 일본에서 엔화를 빌려(저비용 조달), 금리가 높은 국가의 자산에 투자하여 금리 차이와 환차익을 동시에 노리는 전략이다. 이 전략의 중심에는 이른바 '와타나베 부인(Mrs. Watanabe)'이라 불리![[데스크 칼럼] 공급 없는 규제로는 집값을 잡을 수 없다](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026060909374904362fa4bb4fab210625224987.jpg)
2026.06.09 09:42
부동산 시장은 늘 사회적 관심의 중심에 있다. 집값이 오르면 정부는 규제를 강화하고, 집값이 하락하면 경기 부양책이나 거래 활성화 대책을 내놓는다. 정권에 따라 정책 방향은 달라지지만 변하지 않는 원칙이 있다. 주택 가격은 결국 수요와 공급의 균형에 의해 결정된다는 점이다. 주택 시장은 일반 상품과 달리 공급에 긴 시간이 필요하다. 토지 확보부터 인허가, 착공, 준공을 거쳐 실제 입주까지 수년이 걸리기 때문에 공급 부족은 장기간 가격 상승 압력으로 작용한다. 최근 수도권 집값 상승 우려가 커지는 것도 금리 인하 기대감보다 공급 부족에 대한 불안이 더 큰 원인으로 꼽힌다. 향후 입주 물량 감소가 예상되면서 실수요자들![[김대호 진단] 뉴욕증시 돈먹는 하마 "IPO 흑역사" ... 스페이스X vs 아람코 (Aramco)](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026060819515903080906806b77b1752093654.jpg)
2026.06.09 00:00
스페이스X ‘돈 먹는 하마’ 뉴욕증시 대폭락 오나?금리 인상 공포 속 반도체 급락과 SPCX 폭탄이 부른 자본 대이동의 메커니즘글로벌 금융시장이 잔인한 협공을 당하고 있다. 미국 연방준비제도(Fed)의 끈질긴 인플레이션 압박에 따른 금리 인상 공포가 다시금 월가를 지배하기 시작했고, 그간 증시를 견인하던 인공지능(AI) 및 반도체 섹터는 고점 경계감과 차익실현 매물 폭탄 맞고 급락세를 연출 중이다. 거시경제적 환경이 이토록 취약해진 시점에, 뉴욕증시 전반의 유동성을 통째로 빨아들이는 거대한 자본의 블랙홀이 출현했다. 바로 기업가치 최대 1조 7,800억 달러에 육박하는 우주 항공·테크 거물, 스페이스X(SpaceX, 티커: SPCX)의 나![[김대호 진단] 서킷 브레이커 "역사의 교훈'](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026060809411003935906806b77b17520936148.jpg)
2026.06.08 09:42
잘다가던 코스피에 서킷 브레이커가 발동됐다. 반도체 거품 붕괴가 시작되는 것일까? 서킷브레이커라는 제도적 안전장치가 글로벌 자본시장에 최초로 등장하게 된 도화선은 금융 역사상 가장 파괴적인 하루로 기록된 1987년 10월 19일의 ‘블랙먼데이(Black Monday)’ 사태였다. 이날 미국 뉴욕증시의 다우존스 산업평균지수는 단 하루 만에 무려 22.61%라는 전무후무한 비율로 대폭락했다. 1929년 대공황의 서막을 알렸던 ‘검은 목요일’의 폭락률조차 가볍게 상회하는 대참사였다. 그 당시 대폭락의 핵심 원인은 거시경제적 불안정성 속에서 월가가 맹신했던 초기 알고리즘 매매 시스템, 즉 ‘포트폴리오 보험(Portfolio Insurance)’의 기계![[김대호 진단] 뉴욕증시 닷컴버블 붕괴 "역사의 교훈"](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026060708362301994906806b77b17520936148.jpg)
2026.06.07 08:38
반도체 주가가 갑자기 흔들리면서 뉴욕증시에서는 1990년대와 2000년대 금융시장을 뒤흔들었던 닷컴버블의 경험이 역사의 교훈으로 다시 거론되고 있다. 새로운 문명사적 신기술이 시장에 등장하고, 이것이 완화적 통화 정책이 만들어낸 풍부한 시장 유동성과 결합할 때 자산 시장은 어김없이 거대한 광기와 냉각의 주기를 반복한다. 1990년대 중후반부터 2000년대 초반까지 전 세계 금융 역사를 뒤흔들었던 ‘닷컴 버블(Dot-com Bubble)’은 인간의 탐욕과 공포가 만들어낼 수 있는 자산 가격 과열의 극치와 그에 따른 파국적 종말을 보여준 가장 대표적인 역사적 유산이다.최근 글로벌 증시와 대한민국 자산 시장이 겪고 있는 조정과 발작적 변![[김대호 진단] 뉴욕증시 느닷없는 반도체 발작(Tantrum) "4가지 불길한 신호"](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026060621041600293906806b77b17520936148.jpg)
2026.06.07 00:00
<message-content _ngcontent-ng-c2830862438="" _nghost-ng-c2833840850="" id="message-content-id-r_df2e779b085f60b2" class="ng-star-inserted">뉴욕증시등 글로벌 금융시장은 유례없는 변동성 확대와 마주하며 이른바 '발작(Tantrum)' 현상을 겪고 있다. 한국 증시 코스피와 코스닥에 이어 뉴욕증시마저 급격한 동반 하락세를 연출했다. 시장의 공포를 정량적으로 보여주는 변동성지수(VIX)가 단하루 만에 39.68% 급증하고, 필라델피아 반도체 지수가 10.26% 하락하는 등 자산 시장 전반에 단기적인 충격파가 전달된 것은 사실이다. 특히 인공지능(AI)과 반도체 붐을 견인하던 마이크론 테크놀로지(-13.25%)와 엔비디아(-6.20%) 등![[김대호 진단] 뉴욕증시 끝내 거품붕괴? 스페이스X 블랙홀 "테슬라 머스크의 저주"](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026060606202604038906806b77b17520936148.jpg)
2026.06.06 06:20
뉴욕증시의 이상 조짐과 자본의 구조적 재배치: 스페이스X 유동성 블랙홀과 매크로 지표의 교차 분석뉴욕증시의 이상 조짐과 변동성의 객관적 진단뉴욕증시가 이상 조짐을 보이고 있다. 오랜 기간 견고한 상승 가도를 달리며 글로벌 자본을 무한정 흡수할 것만 같았던 주가지수가 급격한 변동성을 수반하며 거친 파열음을 내기 시작한 것이다. 지난 금요일, 시장의 핵심 벤치마크인 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 2.6% 하락하며 10주간 이어지던 역사적 상승 흐름을 중단했고, 기술주 중심의 나스닥 지수는 무려 4.1%의 하락률을 기록하며 통계적으로 유의미한 하방 압력을 노출했다. 특히 인공지능(AI) 산업의 절대적 동력으로 평가받으며![[김대호 진단] 스페이스X 태풍 "뉴욕증시 자금 대이동"](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026060115584208202906806b77b17520936148.jpg)
2026.06.06 00:00
스페이스X IPO 태풍이 온다: 글로벌 자금 대이동과 반도체 착시 현상의 경고김대호 글로벌이코노믹연구소장 /전 고려대 교수자본시장의 거대한 지각변동이 바야흐로 시작되었다. 일론 머스크가 이끄는 우주항공기업 스페이스X의 기업공개(IPO) 일정이 다가오면서 뉴욕증시 월가와 글로벌 증시 전반에 전례 없는 긴장감이 감돌고 있다. 스페이스X의 상장 조달 금액만 약 800억 달러 우리돈 122조 원에 달한다. 상장 후 기업가치는 무려 2조 달러에 육박할 것으로 전망된다. 2019년 사우디아라비아 국영 정유사 아람코가 세웠던 사상 최대 IPO 기록을 가볍게 뛰어넘는, 인류 금융 역사상 전무후무한 메가톤급 이벤트다.스페이스X의 등장은 단순한![[김대호 진단] 노벨경제학상 석학의 경고 "생산성 패러독스"](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=214&h=142&m=10&simg=2026053116412301556906806b77b17520936148.jpg)
2026.06.04 00:00
컴퓨터 시대가 도처에 도래했음을 볼 수 있지만 생산성 통계에서만은 그것을 볼 수 없다.(You can see the computer age everywhere but in the productivity statistics.) 1987년도 노벨경제학상 수상자인 로버트 솔로 (Robert Solow)가 한 말이다. 지독한 역설이다. 40년 전 세계 경제학계를 뒤흔들었던 이 거장의 일침은 오늘날 인공지능(AI)이라는 거대한 서사의 한복판을 지나고 있는 우리에게 그대로 재현되고 있다. 인류 경제사는 새로운 혁신 기술이 등장할 때마다 환호와 회의론이 교차하는 드라마를 반복해 왔다. 지난 몇 년간 글로벌 금융시장과 산업계는 생성형 AI가 가져올 유토피아적 미래에 도취되어 있었다. 인간의 언어를 이해1
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![[김대호 진단] 스페이스X IPO 폭발과 뉴욕증시 주도주 교체](https://nimage.g-enews.com/phpwas/restmb_setimgmake.php?w=360&h=230&m=10&simg=2026061217190209304906806b77b1752093654.jpg)
